首先，本土有限合伙人群体初步形成。因为随着合伙人企业法，深圳、温州分别成立第一家、第二家合伙制的基金，他们的LP基本都是个人或者是企业财团。比如说第一家基本是个人，第二家温州的企业基本都是温州当地的企业财团情况。但是保险资金、养老金、企业年金等等由于种种原因，现在还没有进入股权市场。发改委财经司副司长郭向军在上海表示，为拓宽基金来源渠道，正在积极推动有关部门研究保险公司投资创业试点的具体思路。泰康人寿也在积极进行私募工作。本土LP情况基本跟国际相反，黑石集团LP的构成情况，公募养老金，类似中国的社保基金的情况，占了39%，企业养老金占15%，保险公司占10%，家族个人只占到9%。比如说大学基金，一些慈善基金占了7%，黑石自身投入了6%，银行只占有3%，其他资金占有1%。在国际上70%是所谓的机构投资人，前一段红杉资本张帆先生都提过相关问题，国内很多人说把钱给你，还不太敢要，现在国外大学基金、养老基金构成，现在可以看出我国现阶段的差距。

　　其次，随着证券市场风险加大，证券私募基金进入股权市场。比如说券商的直投试点已经开始。相信国内的保险基金也会很快进入。另外有消息称，现在一些私募的证券基金，也在开始投资于上市前的企业股，随着他们整体的募集能力，原来比较强，管理规模在增大，有一部分基金可以投资于股权市场。

　　第三、大学基金、慈善基金作为中国的LP尚待时日。一些相关的大学基金和其他基金，无论是思想意识还是其他一些情况，都和国外差距比较大。这里面有体制和人才各方面的原因。耶鲁大学基金，进入中国，现在进行一个证券市场的投资，可以说很成功。

　　第四、募集额度，基金数量将很快突破社会预期。国内有部分走的比较早的研究机构，他们判断本土的VC/PE和外国的VC/PE有一定竞争性的话，可能在五年之后，这个预期要早一点，经过调查，全国有200亿左右的额度，合伙制人民币基金在募集中，相信在2008年7月前，有300亿的基金。

　　第五个方面，随着合伙制人民币基金数量的增大，造成对上市资源的争夺更加激烈。OTC在几个地方都在做试点，包括创意明年也要推出，这直接会对有限合伙人进入股权市场提供信息上的保障，退出渠道比较畅通。现在准备成立和已经成立的基金里面，GP和LP之间沟通，比如LP担心投资风险怎么保障，基本GP承诺都在上市阶段的公司。对这个阶段企业的争夺会越来越激烈，包括证监会对中信公司的要求也是投资上市前的公司。

　第六、国际LP的本土化趋势非常明显，国际化、本土化一直是VC界争论的焦点。合伙制人民币基金推出之后，中外合资的人民币基金会增多。现在著名的外资VC基本都在和国内合作，外资一些LP，原来中国的GP或者外资GP，都要到国外去募集资金，他们现在分别在国内设立办事处，这个趋势很明显。

　第七、因为中国的传统就是家长制作风，手伸的比较长，对合伙制核心的理解受到严峻考验。中国诚信体制的薄弱，长期形成的思想观念，需要创新性的规定。现在的形势基本是LP都参与到投资委员会的决策，GP也用法人机构作为普通合伙人的办法，分别控制有限合伙人和股权合伙人的风险，基本是用有限公司承担无限责任。黑石上市的时候分别成立一个合伙人有限公司和有限合伙人公司。因此在合伙制人民币基金成立管理阶段，会出现一些磨合的过程，比如出现LP会干涉一部分投资角色，GP会弱化一些所承担的风险，这关系还需要不断磨合。

　　第八个方面，随着合伙制基金的出现，股权投资管理人才竞争加剧。包括猎头公司也在里面有一个重要的角色。现阶段管理人士基本以投行界的人为主，因为现在优秀的GP很多都在外资的VC/PE里面，原有国内一些证券基金、信托基金，包括投资银行一些从业人员，原来就接触大量客户，证券基金也需要募集，有先天的优势，合伙企业法颁布之后，有这样一些人士，一些合伙制基金。在海外，机构投资者有一个首席投资官专业人士，作为总的投资决策的职业化的职位，我们也希望国内可以设立这样一些职位，提高我们的投资管理水平。

　　第九、政府资源成为募集成功的核心保障，地方化的特点非常明显。

第十、基金的基金可以成为本土LP群体的重要成员。基金的基金数量的增多，将有效解决中国LP整体决策能力不强的状况，因为直接去投，除了官员给担保，几乎没有人进行所谓的股权管理，怎么和GP沟通还是很弱的，所以政府基金、企业基金和机构投资者，由基金中的基金作为LP，来选择投资那些更加专业的、有诚信的GP。